BNR se reunește din nou pentru a discuta politica monetară în 2026
Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României (BNR) se va întruni pe 17 februarie pentru a doua ședință de politică monetară din acest an. Analiștii estimează că dobânda-cheie va rămâne la 6,5%, având în vedere că inflația se menține aproape de 10%.
Adrian Codirlașu, președintele CFA România, a declarat că nivelul ridicat al inflației nu permite, deocamdată, o reducere a dobânzii. Orice scădere a dobânzii va depinde de evoluția prețurilor în perioada următoare.
Rata dobânzii de politică monetară este constantă la 6,5% din jumătatea anului 2024, această rată fiind menținută pe parcursul anului 2025 și la începutul lui 2026. Inflația a fost alimentată de majorarea TVA-ului, care a fost transferată aproape integral în prețuri.
Economiștii din sectorul bancar estimează că BNR va menține dobânda-cheie la acest nivel și va analiza evoluția inflației înainte de a începe un ciclu de relaxare monetară. Reducerile de dobândă ar putea fi anticipate în a doua parte a anului, în special între primăvară și vară, însă momentul exact va depinde de ritmul de scădere a prețurilor.
Estimările sugerează o posibilă reducere cumulată de aproximativ un punct procentual pe parcursul anului 2026, deși prognozele variază între instituțiile financiare. În ianuarie 2026, rata anuală a inflației a fost de 9,6%, ușor în scădere față de 9,7% în decembrie 2025, iar scăderi mai consistente sunt așteptate în a doua jumătate a anului. BNR estimează că inflația ar putea ajunge la 3,7% la finalul anului 2026, apropiindu-se de intervalul-țintă al băncii centrale, care este între 1,5% și 3,5%.
Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a semnalat că discuțiile privind reducerea dobânzilor ar putea avea loc abia după vară, deoarece banca centrală preferă să aștepte confirmarea unei scăderi sustenabile a inflației.
Adrian Codirlașu a menționat că procesul de scădere a inflației va fi unul gradual, estimând că nivelul acesteia ar putea rămâne între 6% și 7% spre finalul anului. El a subliniat că BNR va menține rata de dobândă constantă, având în vedere că inflația este aproape de 10%. Codirlașu a adăugat că deficitul bugetar contribuie la menținerea presiunilor inflaționiste, prin efectul pe care împrumuturile statului îl pot avea asupra creșterii prețurilor.
