Strategiile financiare ale șefului de Finanțe britanic ar putea provoca o avalanșă de creșteri în costurile datoriilor naționale
Ministrul de Finanțe al Marii Britanii, Rachel Reeves, a anunțat investiții masive de fonduri publice în domenii-cheie precum apărarea, sănătatea și infrastructura. Totuși, analiștii avertizează că aceste planuri ambițioase, într-un context economic fragil și cu o economie în scădere cu 0,3% în aprilie, față de luna anterioară, riscă să inflameze piețele obligațiunilor și să ridice și mai mult costurile de împrumut ale guvernului.
Cu dobânzile pentru obligațiunile guvernamentale (gilts) pe termen lung menținându-se peste 5%, Marea Britanie se confruntă deja cu o notă de plată anuală de peste 105 miliarde lire sterline pentru plata dobânzilor, o povară echivalentă cu 3,5% din PIB.
Lipsa unei creșteri economice obligă guvernul să recurgă fie la majorarea taxelor, fie la noi împrumuturi, deși Reeves a promis anterior că nu va mai crește taxele în actualul mandat. Analiști de la Oxford Economics, RBC și Netwealth atrag atenția asupra unui risc crescut de instabilitate fiscală, mai ales în condițiile în care se așteaptă revizuiri negative ale prognozelor economice.
Dacă încrederea investitorilor în datoria britanică scade, vânzările de obligațiuni ar putea accelera, ducând la o spirală a creșterii dobânzilor. Totuși, există soluții tehnice. Debt Management Office poate ajusta structura emisiunilor de obligațiuni pentru a limita costurile, dar cheltuielile ridicate combinate cu dobânzile mari continuă să pună presiune pe bugetul britanic.
