UE ia în considerare revizuirea unei practici bancare controversate
Uniunea Europeană intenționează să reintroducă o practică bancară asociată cu motivele care au dus la criza financiară din 2008, în încercarea de a sprijini finanțarea economiei europene. Comisia Europeană plănuiește să publice un nou pachet legislativ destinat revitalizării pieței securitizărilor în UE, dar Banca Centrală Europeană (BCE) avertizează că există riscul apariției unei noi bule speculative dacă această practică nu va fi reglementată corespunzător.
Securitizarea este o metodă prin care băncile reîmpachetează și revând datoriile, o practică popularizată în filmul „The Big Short” din 2015. Această metodă permite băncilor să-și elibereze o parte din capital, care ar fi rezervat pentru acoperirea riscurilor legate de împrumuturile vândute, facilitând astfel continuarea acordării de credite, conform informațiilor de pe site-ul Consiliului European.
În perioada premergătoare crizei din 2008, băncile americane au oferit împrumuturi riscante unor debitori cu istorii de plată slabe. Explozia bulei imobiliare din SUA a dus la incapacitatea de plată a multor debitori, declanșând astfel criza financiară globală.
Bruxellesul își propune acum să reducă restricțiile aplicabile securitizărilor, ceea ce ar însemna că băncile nu vor mai fi obligate să aloce la fel de mult capital pentru împrumuturile acordate și nu vor mai fi supuse unor reguli stricte de verificare și raportare. Comisia Europeană subliniază că vor rămâne în vigoare suficiente măsuri de protecție pentru a preveni repetarea crizei din 2008.
BCE a cerut Comisiei Europene să nu uite cauzele crizei financiare din 2008 și să se asigure că securitizările nu vor alimenta noi bule speculative. În timp ce piața americană a crescut de la 11,3 trilioane de dolari în 2008 la 13,7 trilioane de dolari în prezent, piața europeană a scăzut de la 2 trilioane de euro, vârful atins înainte de criză, la 1,2 trilioane de euro în prezent. Oficialii Comisiei Europene consideră că securitizarea a devenit „un instrument subexploatat în Europa”.
Inițiativa de revitalizare a securitizărilor face parte dintr-un plan mai amplu al Comisiei Europene de stimulare a investițiilor și creșterii economice în blocul european. Guvernele europene, inclusiv cele din Franța și Germania, sunt interesate de această practică, deoarece ar putea ajuta la dezvoltarea sectorului bancar.
Cu toate acestea, există îngrijorări din partea altor instituții și observatori europeni. Organizația Finance Watch a afirmat că securitizările „nu vor direcționa capitalul acolo unde este nevoie cel mai mult de acesta”, deoarece reprezintă un tip greșit de împrumuturi, care nu sunt utilizate corect. Aceștia consideră că banii în plus vor fi folosiți pentru a îndeplini cerințele de reglementare sau pentru creșterea câștigurilor acționarilor prin dividende sau răscumpărări de acțiuni.
Banca Centrală Europeană rămâne sceptică în legătură cu planul Comisiei Europene de reintroducere a securitizărilor și a subliniat importanța de a învăța din lecțiile crizei financiare globale, când securitizările opace și complexe au dus la asumarea unor riscuri excesive. BCE a avertizat că Uniunea Europeană trebuie să se asigure că securitizările nu vor ascunde riscurile în bilanțul băncilor.
