Piețele ating înălțimi istorice, dar precauția rămâne înaintea datelor despre locuri de muncă
Miercuri, bursele americane au închis în teritoriu pozitiv, cu noi maxime istorice pentru S&P 500 și Nasdaq Composite, în timp ce Dow Jones a rămas aproape nemișcat. S&P 500 a crescut cu 0,47%, închizând la 6.227,42 puncte. Nasdaq Composite a avansat cu 0,94%, ajungând la 20.393,13 puncte, susținut de forța companiilor tehnologice. În schimb, Dow Jones Industrial Average a închis aproape plat, la 44.484,42 puncte.
Piața rămâne într-o stare de așteptare, cu atenția pe raportul oficial privind locurile de muncă din luna iunie, programat pentru joi. Estimările actuale indică o încetinire a ritmului de angajare, cu doar 110.000 locuri de muncă nou create, față de 139.000 în mai, conform sondajului WSJ. De asemenea, rata șomajului este așteptată să urce ușor, de la 4,2% la 4,3%. Tensiunea a fost alimentată și de datele publicate de ADP, care au indicat o scădere de 33.000 de angajări în sectorul privat.
În acest context, investitorii trebuie să fie pregătiți pentru posibile reacții din partea pieței în cursul zilei de azi. Un raport slab ar putea accelera rotația sectorială, cu retrageri din companiile tech speculative și reorientarea capitalului către acțiuni de tip value, mai stabile și mai puțin expuse la riscul de corecție. O slăbire clară a pieței muncii ar putea forța Rezerva Federală să reconsidere mai devreme politica monetară, iar o tăiere a ratei dobânzii încă din iulie ar deveni un catalizator pozitiv pentru activele sensibile la dobândă, inclusiv acțiunile din sectorul tech.
Președintele Donald Trump a anunțat un nou acord comercial cu Vietnam, care prevede aplicarea unui tarif vamal de 20% pentru importurile directe și de 40% pentru produsele reexportate prin această țară. Această mișcare sugerează o reluare a politicilor comerciale protecționiste și ar putea avea un impact semnificativ asupra fluxurilor comerciale în Asia de Sud-Est.
În plan politic, „mega-pachetul fiscal” propus de Trump a trecut de Senat și a revenit în Camera Reprezentanților, unde negocierile au fost extrem de tensionate. Joi dimineață, Camera a votat cu o marjă minimă, 219–213, pentru continuarea dezbaterii, ceea ce marchează o victorie tactică pentru liderii republicani. Proiectul reprezintă cea mai ambițioasă inițiativă economică a președintelui și un test crucial pentru coeziunea partidului, într-un Congres polarizat. Votul final este așteptat joi dimineață (ora 05:30 ET), iar dacă legea este aprobată, aceasta va ajunge pe biroul președintelui Trump.
Futures-urile indicilor majori au reacționat moderat: S&P 500 +0,16%, Nasdaq 100 +0,25%, iar Dow Jones +0,12%. Investitorii par să fi anticipat parțial evoluția din plan legislativ, dar mișcările rămân limitate în așteptarea votului final și a impactului economic: creșterea deficitului bugetar, posibile presiuni inflaționiste și o eventuală reacție mai fermă din partea Fed în a doua parte a anului.
Această lege nu este doar o chestiune de taxe și bugete, ci semnalează traiectoria viitoare a politicii fiscale americane, într-un context de incertitudini macroeconomice și geopolitice. Dacă proiectul este aprobat, impactul asupra dolarului, pieței obligațiunilor și acțiunilor sensibile la deficit ar putea deveni o temă dominantă în semestrul doi.
Joi va avea loc o sesiune bursieră scurtată, bursele din SUA urmând să se închidă la ora 13:00 (ora locală). Vineri, 4 iulie, piețele americane vor fi închise cu ocazia Zilei Independenței.
Piețele se află într-un punct de cotitură, la limita dintre forța trendului ascendent, alimentat de sectorul tech, și riscurile macro în creștere: deteriorarea pieței muncii, traiectoria dobânzilor și noul pachet fiscal. Păstrarea unei rezerve de lichiditate devine o soluție tot mai viabilă, într-un context în care un singur raport negativ ar putea declanșa o corecție amplă în zona acțiunilor cu evaluări deja ridicate.
