Guvernul revine pe piețele internaționale cu trei noi împrumuturi
Guvernul a lansat astăzi trei noi emisiuni de împrumuturi pe piețele externe, două în dolari și una în euro, marcând o revenire după o pauză de patru luni. Aceste emisiuni sunt structurate pe termene de 5 și 10 ani pentru dolari, iar cea în euro are scadența în 2039, ceea ce înseamnă aproximativ 14 ani.
Decizia de a ieși pe piețele internaționale a fost influențată de aprecierile marii investitorilor externi cu privire la creșterile de taxe asumate de guvern, care au fost considerate adecvate pentru stabilizarea finanțelor statului. De asemenea, Comisia Europeană a transmis un mesaj pozitiv referitor la pachetul de măsuri de corecție bugetară adoptat recent de România.
Conform analizei Profit.ro, România beneficiază de o fereastră de oportunitate de aproximativ două săptămâni pentru a accesa noi împrumuturi externe, necesare pentru finanțarea și refinanțarea deficitului bugetar. Se estimează că Ministerul Finanțelor va opta mai degrabă pentru împrumuturi în dolari, având în vedere evoluțiile favorabile ale bondurilor în moneda americană și o încetinire a activității economice în Europa comparativ cu SUA.
La deschiderea emisiunilor, bondurile în dolari pe 5 ani sunt cotate la T+225 puncte de bază, cele pe 10 ani la T+270 puncte de bază, iar bondurile în euro scadente în 2039 la MS+415 puncte de bază. Rata MS (midswap) pentru euro pe 15 ani este de 2,81%, în timp ce indicatorul T pentru titlurile Trezoreriei SUA este de 3,88% pentru 5 ani și 4,14% pentru 10 ani.
Emisiunile în dolari sunt noi, iar cea în euro reprezintă o redeschidere a unei emisiuni anterioare. Aranjorii emisiunii sunt BofA, Citi, Erste, JPM, SocGen și RBI. Anterior, România a accesat piețele internaționale în martie, atrăgând peste 8 miliarde de euro (9,1 miliarde de dolari) în datorii în valută în acest an.
Autoritățile române au fost într-un dialog constant cu agențiile de rating și investitorii, care așteaptă planurile bugetare ale noului guvern și evaluarea acestuia de către Uniunea Europeană. Creșterile de taxe și reducerile de cheltuieli sunt considerate soluții adecvate pentru echilibrarea finanțelor țării, în condițiile în care România a înregistrat un deficit bugetar ESA de 9,3% și 8,6% în termeni cash anul trecut.
Guvernul condus de Ilie Bolojan a prezentat recent un pachet de măsuri fiscal-bugetare care include creșterea TVA la 21%, impozitul pe dividende de la 10% la 16%, creșterea accizelor și reforme în domeniul asigurărilor de sănătate. Aceste măsuri sunt menite să contribuie la stabilizarea financiară a statului, chiar dacă impactul economic ar putea fi negativ.
