Banca Angliei solicită instituțiilor financiare să evalueze expunerea la riscurile de finanțare în dolari
Banca Angliei a cerut recent instituțiilor financiare să reevalueze riscurile legate de accesul la finanțare în dolari americani. Această solicitare vine pe fondul îngrijorărilor că politicile administrației Trump ar putea submina încrederea globală în dolarul american ca monedă de rezervă și stabilitate financiară. Trei surse au confirmat că aceasta reflectă o reevaluare amplă la nivel european a dependenței de dolarul american, în contextul incertitudinilor crescânde.
Preocupările sunt amplificate de faptul că președintele Donald Trump a adoptat poziții contrare politicii externe și comerciale tradiționale a SUA, ceea ce determină aliații europeni să se întrebe dacă pot conta în continuare pe suportul dolarului în perioade de stres financiar.
Teste de stres pentru bănci globale
O sursă a declarat că o bancă globală cu sediul în Marea Britanie a fost rugată să efectueze teste de stres interne în care piața swap-urilor în dolari să se blocheze complet. Acest scenariu ar putea lăsa băncile incapabile să-și îndeplinească obligațiile de plată pe termen scurt. Deși considerat un scenariu extrem, oficialii britanici și europeni nu mai consideră accesul la dolari ca fiind garantat.
Această vulnerabilitate este accentuată de expunerea semnificativă a băncilor globale la dolar în bilanțurile lor. Piața swap-urilor valutare, prin care se face schimb de valute pentru a acoperi nevoile de lichiditate, are o valoare noțională de 130 de trilioane de dolari, iar 90% dintre aceste contracte implică dolarul american.
Lipsa încrederii în Rezerva Federală
Un motiv major de îngrijorare pentru liderii bancari europeni este legat de posibila pierdere a independenței Rezervei Federale. Președintele Trump l-a criticat în repetate rânduri pe șeful Fed, Jerome Powell, iar zvonurile privind o posibilă înlăturare a acestuia au alimentat incertitudinea. În trecut, sprijinul Fed pentru băncile internaționale aflate în dificultate era considerat implicit. Acum, bancherii se întreabă dacă un sprijin similar ar mai fi oferit unei bănci de dimensiuni medii din afara SUA.
”Acest lucru reflectă o nouă paradigmă, în care încrederea în cooperarea internațională pare să se destrame”, a declarat un analist.
Reacții la nivel european
Oficialii Băncii Centrale Europene și ai Băncii Naționale Elvețiene au transmis deja băncilor din regiune să reevalueze nevoia de dolari în scenarii de criză. De asemenea, Banca Națională Elvețiană a avertizat în mod deschis asupra riscurilor legate de lipsa de lichiditate în valute străine. Banca Angliei a mai efectuat în trecut astfel de analize, dar rămâne neclar dacă aceste scenarii vor fi incluse în testul oficial bianual al industriei bancare, ale cărui rezultate sunt așteptate în 2025.
Mesaj politic ambiguu
Un purtător de cuvânt de la Casa Albă a încercat să tempereze îngrijorările, afirmând că ”piețele și investitorii și-au reafirmat încrederea în economia SUA și în dolar” prin revenirea burselor și angajamentele record de investiții de la alegerea lui Trump. Totuși, realitatea din spatele scenei financiare europene pare mai nuanțată: băncile, supraveghetorii și factorii de decizie din Europa pregătesc planuri de urgență pentru un viitor în care dolarul nu mai este o ancoră garantată de stabilitate.
