Un dezastru pentru America și o destinare întunecată pentru economia globală: Impactul unei crize a dolarului generate de taxele impuse de Trump
Dolarul ar trebui să fie o sursă de siguranță, însă, în ultimul timp, a devenit un motiv de teamă. Dacă investitorii continuă să abandoneze dolarul, chiar și în condițiile în care câștigurile lor cresc, acest lucru sugerează că ei percep America ca fiind prea riscantă. În consecință, fundația pe care se bazează economia globalizată va începe să se clatine, conform unei analize a publicației The Economist.
Timp de decenii, investitorii s-au bazat pe stabilitatea activelor americane, care au devenit stâlpi de bază ai finanțelor globale. Dolarul domină comerțul în toate aspectele, de la bunuri și mărfuri la instrumente financiare derivate. Acest sistem este susținut de Rezerva Federală, care garantează inflație scăzută, și de guvernarea de încredere a Statelor Unite, în care investitorii străini și banii lor se simt bineveniți și în siguranță. Totuși, în doar câteva săptămâni, președintele Donald Trump a înlocuit această siguranță cu mari motive de îndoială.
Războiul comercial nesăbuit al lui Trump a crescut tarifele, în medie, la valori de zece ori mai mari decât erau înainte și a generat instabilitate economică. America se află acum în pragul recesiunii, pe măsură ce tarifele perturbă lanțurile de aprovizionare, alimentează inflația și îi afectează pe consumatori. Aceste probleme vin într-un moment în care situația fiscală a Americii devine tot mai precară, cu datorii nete de aproximativ 100% din PIB și un deficit bugetar de 7% din PIB, extrem de ridicat pentru o economie sănătoasă.
Declinul economic și pierderea disciplinei fiscale devin din ce în ce mai îngrijorătoare, deoarece piețele încep să se îndoiască de capacitatea lui Trump de a conduce America în mod competent și consecvent. Modul haotic și incoerent în care tarifele au fost calculate, aplicate și amânate a creat o atmosferă politică instabilă. Deciziile controversate ale lui Trump, cum ar fi expulzarea imigranților ilegali din El Salvador fără un proces de judecată, amplifică criticile conform cărora drepturile creditorilor străini ar putea fi afectate.
Un alt aspect alarmant este faptul că America s-ar putea confrunta cu o criză a pieței datoriilor. Congresul american a acționat rapid în trecut, în timpul crizei financiare globale din 2008 sau în timpul pandemiei, dar aceste crize au necesitat cheltuieli mai mari, nu reduceri, așa cum cere strategia actuală a republicanilor care controlează Congresul. O eventuală prăbușire a piețelor ar putea provoca șocuri în întreg sistemul financiar, ducând la insolvențe și implozia fondurilor speculative.
Rolul diminuat al dolarului ar constitui o tragedie pentru America. O monedă nu poate fi mai bună decât guvernul care o susține. Pe măsură ce sistemul politic al Americii se afundă în deficite bugetare și decizii haotice, este tot mai probabil să asistăm la un cutremur economic care va afecta sistemul financiar global. Indiferent de deznodământul acestei crize, impactul negativ al unui dolar slăbit va fi resimțit pe scară largă. Deși unii exportatori ar putea beneficia de pe urma unei monede mai slabe, statutul dominant al dolarului ar afecta negativ pe toată lumea, de la cei care achiziționează o primă casă până la marile companii internaționale.
Întreaga lume ar suferi, deoarece dolarul nu are echivalent – doar imitații palide. Euro, deși susținut de o economie mare, nu produce suficiente active sigure. Elveția, deși sigură, este o economie mică, iar Japonia se confruntă cu probleme mari de datorie. Aurul și criptomonedele nu dispun de sprijinul guvernelor. Căutarea haotică a unei noi monede sigure ar putea genera boom-uri și prăbușiri economice repetate.
Sistemul dolarului, deși imperfect, constituie fundația stabilă pe care este construită economia globalizată. Când investitorii își pun la îndoială solvabilitatea Americii, aceste fundații sunt în pericol să se crape.
