ALERTĂ: Băncile își ajustează din nou previziunile privind declinul creșterii economice în România
Economiștii băncilor comerciale au început să reducă estimările privind creșterea economică a României în acest an, după ce datele din primul trimestru au relevat o structură «fragilă» a dinamicii PIB. Perspectivele de creștere sunt afectate de măsurile fiscale ce urmează să fie implementate pentru reducerea deficitului bugetar.
Conform datelor estimate publicate de Statistică, economia a stagnat în termeni secvențiali față de T4 2024 în primul trimestru al anului 2025, avansând cu doar 0,3% în termeni anuali. Consumul a rămas principalul motor de creștere economică, contribuind cu 2,5 puncte procentuale, în timp ce investițiile au avut o contribuție pozitivă, dar redusă, de 0,9 pp. Variația stocurilor a adăugat 1 pp, însă aceste contribuții au fost compensate de exportul net, care a avut o contribuție negativă de -4,1 puncte procentuale din cauza importurilor ridicate și a exporturilor slabe.
ING Bank a revizuit avansul PIB la 0,8%, față de estimarea anterioară de 1,2%, care fusese deja redusă de la 1,6% în primăvară. Valentin Tătaru, economist șef al ING Bank România, a declarat: „Având în vedere începutul slab al anului și datele de înaltă frecvență slabe, ne așteptăm acum ca creșterea PIB în 2025 să fie de 0,8%, riscurile fiind ca aceasta să fie mai redusă. Investițiile, în special cele legate de fondurile UE și un sezon agricol mai promițător, sunt principalii factori care ar putea oferi un anumit sprijin în a doua jumătate a anului 2025.”
Pe partea de ofertă, industria și activitățile profesionale au scăzut câte 0,5 pp și, respectiv, 0,2 pp din creșterea PIB, construcțiile au adăugat 0,4 pp, în timp ce restul sectoarelor au avut contribuții neutre – IT&C a adăugat 0,1 pp, imobiliarele 0,1 pp, iar agricultura și comerțul au avut contribuții zero.
BCR a redus prognoza de creștere de la 1,8% la 1,3%, de la o estimare anterioară de 2% pentru acest an. Analiștii băncii avertizează asupra potențialelor efecte negative suplimentare ale măsurilor fiscale care vor fi adoptate. „Ca urmare a măsurilor mult așteptate de consolidare fiscală, consumul este așteptat să decelereze în continuare în 2025. Investițiile vor fi un factor cheie pentru creșterea din acest an și vor fi foarte importante pentru absorbția fondurilor UE,” a declarat Vlad Ioniță, analist la BCR Cercetare.
Tătaru de la ING Bank consideră că perspectiva este afectată de pachetul fiscal discutat în aceste zile de partidele ce ar urma să formeze noua coaliție de guvernare. Inflația este de așteptat să crească pe fondul scumpirii facturilor la curent. El a adăugat: „Noile măsuri fiscale vor afecta probabil consumul și investițiile private. Liberalizarea prețurilor la energia electrică din iulie 2025 ar putea declanșa o creștere bruscă a costurilor energiei, cu semnale de o creștere solidă, cu două cifre, a prețurilor la electricitate, ceea ce ar putea împinge inflația spre zona de 6,0% în a doua jumătate a anului 2025.”
Pentru 2026, ING menține prognoza la 2,2%, în timp ce BCR păstrează estimarea de 3,1%.
