Argentina își deschide porțile economice
Argentina a încheiat un acord de tip Facilitare Extinsă (Extended Fund Facility) cu Fondul Monetar Internațional, în valoare de 20 de miliarde de dolari, pe o perioadă de 48 de luni. Într-o mișcare politică majoră premergătoare acestui acord, Argentina a relaxat semnificativ controlul asupra monedei naționale, peso-ul, și a demantelat componente esențiale ale sistemului de control valutar.
FMI va acorda Argentinei o primă tranșă de 12 miliarde de dolari până marți, iar încă 2 miliarde vor deveni disponibile până în iunie. Acordul este așteptat să ajute Argentina să atragă sprijin oficial suplimentar, atât multilateral, cât și bilateral, precum și o revenire rapidă pe piețele internaționale de capital.
Pilonii principali ai programului includ menținerea unei ancore fiscale solide și tranziția către un regim monetar și valutar mai robust, cu o flexibilitate mai mare a cursului de schimb. Anterior, banca centrală a Argentinei a anunțat că va renunța la cursul de schimb fix și va permite peso-ului să fluctueze liber într-un interval mobil cuprins între 1.000 și 1.400 pesos pentru un dolar, față de 1.074 la închiderea de vineri.
Autoritățile argentiniene vor elimina o mare parte din așa-numitul „cepo” – regimul de control al capitalurilor – care a restricționat accesul la valută străină. Companiile vor putea, începând din acest an, să își repatrieze profiturile, o cerere esențială din partea mediului de afaceri care ar putea stimula investițiile.
Ministrul Economiei, Luis Caputo, a declarat că restricțiile valutare impuse în 2019, care au limitat funcționarea normală a economiei, vor fi eliminate. Președintele libertarian Javier Milei a afirmat că Argentina este „mai bine pregătită ca niciodată să facă față turbulențelor externe.” Totuși, un raport al FMI avertizează că riscurile de scădere rămân ridicate, în special din cauza tensiunilor comerciale globale și a posibilelor turbulențe interne legate de ciclul electoral care se apropie și de condițiile sociale fragile.
Noul sistem de curs de schimb ar putea permite peso-ului să se deprecieze cu aproape o treime dacă moneda ajunge la limita inferioară a intervalului. Banca centrală a afirmat că dispune de instrumente pentru intervenție, iar intervalul va fi extins cu 1% în fiecare lună. Această decizie politică a precedat aprobarea finală a FMI pentru al 23-lea program semnat de Argentina cu instituția financiară internațională.
Fondurile vor fi folosite pentru recapitalizarea băncii centrale, iar guvernul speră că acestea vor contribui la stabilizarea monedei, la reducerea inflației și la crearea spațiului fiscal necesar pentru reduceri de taxe. Alte instituții au anunțat sprijin suplimentar: Banca Mondială va oferi 12 miliarde de dolari, iar Banca Interamericană de Dezvoltare – 10 miliarde.
Argentina are nevoie urgentă de aceste fonduri pentru a consolida rezervele valutare, aflate în teritoriu negativ net și în continuă scădere, în contextul unei inflații persistente și al unei creșteri recente a indicelui de risc de țară. Relaxarea controalelor valutare este așteptată să declanșeze o perioadă de volatilitate sporită pe piețele interne, deja agitate de războiul tarifar internațional dintre SUA și partenerii săi comerciali.
Economistul Ricardo Delgado a comentat că această măsură este, în esență, o devalorizare, ceea ce contrazice dorința guvernului de a naviga calm spre alegeri, referindu-se la alegerile legislative intermediare din acest an. El a adăugat că este puțin surprinzător că, în acest moment de volatilitate globală, se elimină controalele.
