Îngrijorați de Trump, bancherii de la JP Morgan sugerează să ne orientăm spre investițiile europene
Europa este considerată cea mai „stabilă și previzibilă” regiune pentru investițiile pe termen lung, conform afirmațiilor lui Patrick Thompson, membru al boardului JP Morgan pentru Europa, Orientul Mijlociu și Africa, într-un discurs susținut la Londra. Thompson a subliniat că „piața europeană câștigă teren în rândul investitorilor instituționali”, adăugând că „politicile fiscale comune și stimulentele pentru asociațiile fondurilor de pensii atrag capital din Statele Unite”.
Potrivit lui Thompson, Bătrânul Continent devine tot mai atrăgător pentru investitori, în contextul în care, după un deceniu de concentrare pe piața bursieră americană, Europa începe să atragă din nou atenția. Indicele Euro Stoxx 50 a crescut cu 10% în acest an, în contrast cu o pierdere de 0,64% pentru S&P 500.
Cauza acestei schimbări este legată de efectele politicilor lui Donald Trump, care au generat incertitudini economice globale. Introducerea tarifelor vamale asupra Chinei, care au fost ulterior relaxate, a dus la o inversare a așteptărilor privind creșterea economică. Investitorii internaționali își exprimă temerile față de deficitul bugetar tot mai mare al Statelor Unite, care ar putea avea consecințe negative asupra dolarului ca monedă de rezervă.
Randamentele obligațiunilor guvernamentale americane pe termen lung au crescut, ceea ce impune SUA să plătească rate ale dobânzilor mai mari la împrumuturi. De exemplu, randamentele obligațiunilor pe 30 de ani au urcat la 5,15%, cel mai ridicat nivel din aproape doi ani, iar datoria națională a depășit 36 de trilioane de dolari, reprezentând aproximativ 120% din PIB.
Moody’s a retrogradat ratingul de credit al SUA, amplificând astfel îndoielile investitorilor cu privire la obligațiunile guvernamentale americane ca „refugii sigure”. Priya Mishra, manager de portofoliu la JP Morgan, a menționat că „piața obligațiunilor transmite un semnal de avertizare” și că factorii de decizie nu mai pot ignora problema. Anul acesta, povara dobânzilor pentru stat este estimată la 880 de miliarde de dolari, mai mult decât întregul buget al apărării.
Proiectul de lege promovat de Trump pentru reforma fiscală, care prevede reduceri permanente de impozite, a generat neliniște pe piețe. Observatorii avertizează că gospodăriile mai sărace ar putea suferi cele mai mari pierderi. Analiștii amintesc de reacțiile piețelor la politici similare din trecut, care au condus la reforme necesare.
Drept urmare, firmele de investiții, precum JP Morgan, caută să își diversifice portofoliile, considerând Europa un „loc foarte atractiv pentru investiții”. Patrick Thompson a evidențiat că guvernele europene au un obiectiv clar de creștere economică, ceea ce devine evident în Germania, care își accelerează programul de investiții în apărare și infrastructură.
Karen Ward, șefa departamentului de strategie de piață pentru Europa la JP Morgan, a subliniat că optimismul excesiv pentru Statele Unite și pesimismul față de Europa au fost poate exagerate. Germania, cu capacitatea sa de a investi rapid, ar putea să joace un rol crucial în această dinamică.
În plus, volumul mare de economii ale europenilor și interesul lor pentru active din sectorul bancar, tehnologie și companii cu capitalizare mică sunt factori care contribuie la atractivitatea Europei. Thompson a subliniat importanța adoptării unei abordări active în managementul investițiilor, dat fiind contextul de schimbări globale intense și instabilitate economică.
